行业概览

2026年上半年，医药CDMO与分子砌块行业延续了2025年下半年以来的复苏态势。从已披露的上市公司数据来看，全产业链正从低谷中稳步回暖，关键驱动力来自三个方向：全球创新药投融资回暖、国内BD交易爆发、以及国产替代加速推进。

关键市场数据

CDMO核心指标

分子砌块核心指标

政策支持力度

三大驱动逻辑深度解析

1. 全球创新药投融资持续回暖

2025年全球创新药投融资同比增长3.39%，进入稳步回升通道。国内BD（商业授权）交易2025年总金额突破1042亿美元，创历史新高，表明国内Biotech管线的国际竞争力显著增强。

充裕的研发资金直接传导至对分子砌块、工具化合物和定制合成的采购需求。

2. ADC/多肽/PROTAC推动高技术合成需求

3. 国产替代加速

欧美客户对供应链分散化的需求推动了"中国+1"策略落地，国内CDMO企业正加速承接从欧美转移的订单。同时，国内大分子药物的快速发展也带动了小分子连接子、linker、偶联化学品的国产需求。

细分赛道亮点

氟化药物分子砌块

中国非杂环氟化药物分子砌块行业2025年市场规模达36.8亿元，同比增长14.2%，增速显著高于全球同类细分市场平均9.7%的增幅。反映出国内在高端药物中间体合成能力、氟化学工艺工程化水平及CDMO配套体系方面的系统性突破已进入成果释放期。

ADC CDMO

随着ADC药物进入大规模商业化阶段，ADC CDMO需求激增。ADC药物的复杂结构（抗体+连接子+毒素）对CDMO企业的综合合成能力提出更高要求，能够提供全链条服务的企业优势明显。

PROTAC CDMO

PROTAC分子结构复杂、合成步骤多、手性控制要求高，对CDMO企业的合成能力和质量控制能力是严峻考验。率先建立PROTAC合成平台的企业正在获取市场红利。

国产分子砌块的差异化竞争

与国际巨头（Sigma-Aldrich、TCI、Combi-Blocks等）相比，国产分子砌块企业的核心优势在于：

行业龙头企业动态

药石科技：从"卖砌块"到"做服务"的战略进阶

药石科技2025年年报显示，公司实现营业收入19.74亿元，同比增长16.93%。业务结构发生深刻变化：

• 药物开发及商业化阶段收入达16.59亿元，同比增长22.51%，占总营收超84%

• CDMO服务收入达11.24亿元，同比大增30.19%

• 2026年Q1营收5.08亿元，同比增长11.65%

• 归母净利润4888.66万元，同比大幅增长36.59%

公司发布"绿色智能化学引擎"战略，以分子砌块、非天然氨基酸、linker库和创新工艺技术为底层支撑，扩展下一代疗法服务能力。

纳孚生物的差异化定位

在大厂主导的CDMO和分子砌块市场中，纳孚生物以"小而精"的定位服务细分领域客户：

在行业整体回暖的大背景下，纳孚生物持续深耕定制合成和生物素标记领域，以专业技术和灵活服务赢得客户信赖。

展望

2026年，CDMO和分子砌块行业正迎来量价齐升的复苏行情。ADC、PROTAC、多肽等新分子类型的爆发式增长，将持续驱动高技术含量的定制合成需求。国产替代进程加速，为本土CDMO和定制合成企业打开了更广阔的市场空间。

对于高校科研课题组和创新药企业而言，选择具备专业合成能力、灵活服务模式和快速响应能力的定制合成合作伙伴，将成为加速研发进程的关键。

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